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Une OPA, Offre Publique d’Achat (ou “takeover”), est une offre d’achat d’une entreprise, pour en prendre le contrôle. Elle est dite “hostile” si elle faite contre la volonté du management. Une OPA hostile peut être réalisée de 3 manières : - En achetant suffisamment d’actions en bourse, si l’entreprise est côtée - En faisant une offre publique d’achat des actions des actionnaires, à un prix supérieur au prix du marché (tender offer) - En faisant une “proxy fight”, qui vise à convaincre suffisamment de membres du board pour voter l’exclusion des membres reticent au takeover

Les OPA hostiles ont peu de chances de succès et se terminent généralement par un accord entre les partis ou par un échec du takeover.

Quelques exemples d’OPA hostiles réussies : - Le rachat de Genzyme par Sanofi (2011) - Le rachat de Cadbury par Kraft foods (2011) - Le rachat de Twitter par Elon Musk (2022)